Flash Crash chính là cơn ác mộng của nhiều nhà đầu tư. Một khi nó đã xuất hiện trong thị trường tài chính thì đồng nghĩa nhà giao dịch đang phải đối mặt với rủi ro cháy tài khoản và thua lỗ cực lớn. Vậy cụ thể Flash Crash là gì? Tại sao nhiều nhà giao dịch lại ngao ngán nó như vậy? Trong bài viết này Thuvientaichinh sẽ giải đáp tất cả thông tin liên quan đến Flash Crash từ A đến Z. Show
Flash Crash được hiểu là một sự kiện giá trị của một tài sản bỗng chốc tụt giảm không phanh và nhà giao dịch đều không hiểu lý do tại sao. Có thể nói là sự tụt giảm giá này cực kỳ nghiêm trọng, bất ngờ và chớp nhoáng làm cho các nhà giao dịch không kịp trở tay. Hiện tượng này cũng khá dễ hiểu vì hàng loạt nhà giao dịch thực hiện bán tháo tài sản. Và làm cho giá của nó giảm đến hàng trăm pips chỉ trong một khoảng thời gian ngắn.  Chắc chắn có rất nhiều nhà giao dịch đã tìm kiếm trên Google là “Tại sao Flash Crash xuất hiện, nguyên nhân là gì?” Chính vì lẽ đó mà Thuvientaichinh sẽ cùng bạn khai thác 4 nguyên nhân bên dưới đây. Theo đánh giá khách quan từ Thuvientaichinh thì con người chính là nguyên nhân phổ biến nhất để dẫn đến sự kiện Flash Crash. Bởi vì đôi khi một nhà giao dịch cá nhân hay đơn vị quản lý thực hiện đặt lệnh với mức giá cùng khối lượng sai. Đây chính là yếu tố nhầm lẫn của trader, nghe có vẽ hy hữu nhưng nó là sự thật. Từ đó gây ra nhiều biến động trên thị trường. Hoặc đôi khi thị trường chỉ cần một tổ chức đầu tư lớn hoặc các chủ giao dịch thực hiện lệnh mua lớn cùng một lúc cũng tạo nên Flash Crash. Và các nguyên nhân do con người gây ra trong thị trường tài chính đã được Ủy ban giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ gọi là các sự cố định kỳ. Lỗi kỹ thuật, phần mềm là nguyên nhân ít xảy ra nhất trong lịch sử giao dịch tài chính trực tuyến. Nhưng không đồng nghĩa là nó sẽ không xảy ra. Cụ thể lỗi kỹ thuật, phần mềm này được bắt nguồn từ sự khác biệt giữa các thị trường và sàn giao dịch tài chính. Và làm cho giá trị của tài sản khác nhau từ đó dẫn đến hiện tượng Flash Crash. Bên cạnh đó, một số lỗi xuất phát từ mã lập trình trong hệ thống giao dịch cũng ảnh hưởng khá nghiêm trọng đến tiến trình đầu tư. Quá rõ ràng là hành vi gian lận có thể xuất hiện ở bất cứ đâu trong thị trường đầu tư. Dẫn chứng vào năm 2010 đã xuất hiện một hiện tượng đặt các lệnh khối lượng lớn “giả mạo”. Và làm cho cơ quan quản tài chính hàng đầu thế giới CFTC phải thừa nhận đây chính là nguyên nhân của Flash Crash. Phương pháp giao dịch HFT hay còn gọi là giao dịch với tần suất cao và nó dẫn đến khá nhiều tranh cãi trong cộng đồng đầu tư. Hiểu một cách đơn giản thì đây chính là hệ thống được lập trình sẵn để thực hiện chức năng trading tự động. Nếu như thị trường có biến động mạnh thì nó sẽ tự mình đặt một lệnh giao dịch với khối lượng lớn. Hình thức này có thể gây ra động thái tiêu cực đối với giá của một sản phẩm tài chính. Từ đó làm tăng nguy cơ xuất hiện Flash Crash là rất cao. Để giúp các nhà giao dịch nhận thấy được sự “kinh hoàng” của Flash Crash nên Thuvientaichinh sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể. Đầu tiên chính là sự kiện Flash Crash vào 10/2014 do trái phiếu bị đóng băng. Tại thời điểm đó trái phiếu Hoa Kỳ chu kỳ 10 năm đã chứng kiến sự sụt giảm từ 2% xuống chỉ còn 1,873% trong chớp nhoáng và tăng trở lại sau đó. Lúc này không ai tìm được nguyên nhân dẫn đến lỗi này. Tuy nhiên nhiều chuyên gia đưa ra nhận định là do lỗi phần mềm làm xuất hiện một lượng lớn vị thế bán. Dẫn chứng về Flash Crash thứ 2 diễn ra vào 22/8/2013 khi một trong các máy chủ của sàn NYSE không thể giao tiếp với máy chủ sàn NASDAQ. Mặc dù đội ngũ phát triển đã nỗ lực để khắc phục nhưng vẫn không có biến chuyển gì. Từ đó làm cho hệ thống giao dịch bị tắc nghẽn và gây thiệt hại đến hơn 500 triệu đô la Mỹ. Một con số tổn thất quá lớn. Hiện nay quá trình đầu tư ngoại hối ngày càng phát triển và được cầu thành từ mạng lưới thuật toán phức tạp. Vì thế Flash Crash xảy ra với tần suất cao là điều hoàn toàn có thể. Chính vì lẽ đó mà các nhà giao dịch cần phải có một số “mẹo” để ứng phó kịp thời với Flash Crash. Cụ thể như sau:
Có thể nói, nếu như Flash Crash kéo dài và xuất hiện thường xuyên sẽ gây ra rất nhiều tổn thất trong thị trường tài chính. Tình huống xấu nhất là nó sẽ đến hiện tượng suy thoái kinh tế. Trên đây là tất cả những thông tin chi tiết về Flash Crash. Hy vọng bạn đã hiểu được Flash Crash là gì cũng như các tác hại của nó đối với tiến trình đầu tư. Bài viết liên quan: Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Trader là gì?Trader có thể là cá nhân hoặc tổ chức làm việc trong ngành tài chính, với công việc là mua hoặc bán các sản phẩm tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc các sản phẩm phái sinh với tư cách là đại lý (agent), là người tìm kiếm kênh phòng ngừa rủi ro (hedger), người giao dịch ăn chênh lệch (arbitrageur) hoặc người đầu cơ (speculator) Điểm khác nhau giữa Trader và Investor?Trader (người giao dịch) và Investor (người đầu tư) thường khác nhau ở chỗ thời gian nắm giữ sản phẩm đầu tư. Investor sẽ nắm giữ sản phẩm lâu hơn nhiều so với Trader, vốn thường chỉ lướt sóng ngắn hạn. Nhiệm vụ của TraderTrader dù là dân nghiệp dư hay chuyên nghiệp, dù làm cá nhân (retail Trader) hay thuộc tổ chức thì thường đều nhắm đến mục tiêu là lợi nhuận. Ngoài ra, có một số loại Trader đặc thù như hedger thì mục tiêu là phòng ngừa rủi ro. Các kiểu TraderCó rất nhiều kiểu Trader nhưng có thể kể ra 1 số kiểu tiêu biểu như sau: 1. Day Trader – Trader trong ngàyDay Trader là người giao dịch các sản phẩm tài chính với thiên hướng là mua / bán và chốt lệnh trong cùng ngày, trước khi thị trường đóng cửa. Tùy vào cách thức giao dịch, day Trader có thể vào vài lệnh đến hàng trăm lệnh mỗi ngày. 2. Floor Trader – Trader trên sànFloor Trader là thành viên của sàn giao dịch chứng khoán hoặc hàng hóa và thường giao dịch trên sàn với tài khoản riêng của họ. Floor Trader thường phải tuân thủ luật giống như những Specialist của sàn, những người trade đại diện cho người khác. Muốn làm floor Trader thì phải tuân theo quy trình và có bằng cấp bắt buộc. 3. High Frequency Trader – HFT TraderĐây là từ ngữ nổi tiếng thời gian gần đây. HFT Trader đa số sử dụng thuật toán và giao dịch với tốc độ cao và khối lượng giao dịch lớn nhằm ăn chênh lệch lời lỗ rất nhỏ, nhưng đánh nhiều lệnh trong 1 ngày và cuối cùng là kiếm được lơi nhuận lớn. Chiến thuật này thường nhắm đến tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro cao hơn nhiều so với các chiến thuật cổ điển là mua và nắm giữ. Các HFT Trader này thường đóng vai trò quan trọng tạo ra các cú flash crash – cú sập giá nhanh – trong thị trường thời gian gần đây. 4. Rogue Trader – Trader giả mạoRogue Trader thường là các Trader thuê và đặt lệnh thay mặt cho bên thuê mình (theo 1 điều khoản công việc nào đó) nhưng lại đặt những lệnh vượt quá thẩm quyền. Từ Rogue Trader này được sử dụng nhiều trong thị trường tài chính, nơi có nhiều Rogue Trader đã từng tạo ra những giao dịch đặc biệt lớn và không được sự đồng ý của công ty họ. Ngoài ra còn có những kiểu Trader khác như Stock Trader của dân chứng khoán, hay phân loại Day Trader, Swing Trader, Position Trader….tùy theo thời gian nắm giữ lệnh. Dù là kiểu Trader gì đi chăng nữa thì cũng nên nhớ, mục tiêu của chúng ta là quản lý rủi ro thật chặt chẽ và kiếm được lợi nhuận dài hạn trên thị trường Happy trading !!! Bài học từ những vụ Flash Crash Forex kinh điển5/8/2020 • Đặng Kiều • 15 phút đọc Có những lúc giá chứng khoán, cặp tiền tệ hoặc crypto giảm đột ngột mà không lý do, đó chính là khi trader nếm trải được mùi vị của Flash Crash. Cùng tìm hiểu Flash Crash là gì và những sự kiện này ảnh hưởng đến thị trường và tài khoản của bạn như thế nào! Flash Crash là gì? Có thể chưa nghe đến thuật ngữ này nhiều trader đã được trải nghiệm. Khi Flash Crash diễn ra, giá giảm nhanh và mạnh đến mức họ không hiểu đang xảy ra chuyện gì và đa phần đều phản ứng không kịp. Cũng có 1 vài Flash Crash diễn ra lâu hơn và chúng ta sẽ tìm hiểu trong các ví dụ kinh điển phần dưới. Flash Crash là gì? Bài viết này sẽ giới thiệu đến bạn:
Flash crash là gì?Hiểu đơn giản, Flash Crash diễn ra khi giá 1 tài sản giảm mạnh hàng trăm pip chỉ trong 1 khoảng thời gian cực ngắn. Flash Crash xảy ra trên các khung thời gian cực nhỏ được tính bằng phút hoặc giây và sau đó, giá sẽ thường phục hồi nhanh. Hiện tượng Flash Crash này đã quan sát được trong các thị trường tài chính gồm: chứng khoán, tương lai, tiền tệ và tiền điện tử. Tại sao Flash crash lại xảy ra?Flash Crash là 1 chủ đề thường xuyên gây tranh cãi trong giới tài chính. Nhiều người xem chúng như một hình thức thao túng thị trường “spoofing” bằng các lệnh giả. Trong thời đại kỹ thuật số, theo đó giao dịch giữa con người được thay thế bằng giao dịch máy tính thông qua các thuật toán nhằm thu lợi nhuận bằng cách thực hiện hàng triệu đơn đặt hàng tự động ở mức rất nhỏ, tầm quan trọng của biến động đang gia tăng. Những người khác cho rằng Flash Crash là hành động giá cực đoan, là kết quả của thị trường giao dịch bằng thiết bị điện tử nói chung. Vậy thực ra, nguyên nhân gây ra Flash Crash là gì?
Những vụ Flash Crash kinh điển nào đã từng đốt cháy túi trader?Flash Crash của Dow JonesCú Flash Crash kinh điển ngày 6/5/2010Hình trên đưa ra bức tranh toàn cảnh về các đợt Flash Crash của Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) Mỹ. Trong đó, chúng tôi giới thiệu 2 sự kiện điển hình: ngày 6.5.2010 và 5 năm sau đó 24.08.2015. Các cú Flash Crash của DJ Flash Crash Dow Jones vào tháng 5 năm 2010 sụp đổ bất ngờ, giảm hơn 1000 điểm chỉ trong 10 phút, đây là mức giảm lớn nhất của chỉ số này vào thời điểm đó. Cú Flash Crash kinh điển ngày 6/5/2010 Trong khi nhiều chỉ số khác của Mỹ giảm tới 10%, một số cổ phiếu riêng lẻ đã lao dốc mạnh hơn. Cơn Flash Crash này được cho là đã xóa sạch 1 nghìn tỷ đô la vốn hóa và khi DJIA phục hồi, nó chỉ lấy lại được khoảng 70% giá trị đã mất vào cuối ngày – chứng tỏ tác động nghiêm trọng mà những sự kiện này có thể gây ra. Sau khi cảnh sát điều tra, một trader người Anh tên Navinder Singh Sarao – được cho là ‘Hound of Hounslow’ và ‘Flash Crash Trader’ – đã bị kết án sau khi nhận tội về hành vi “spoofing” giả mạo giao dịch và thao túng thị trường cho sự kiện Flash Crash năm 2016. SEC cho biết vụ Flash Crash là do Sarao thực hiện nhiều lệnh số lượng lớn của các hợp đồng tương lai E-mini S & P 500 thông qua Sàn giao dịch Chicago Mercantile. Sau đó, đóng hợp đồng ngay gần mức giá thấp mong muốn. Sự sụt giảm nhanh chóng của giá đã kích hoạt một số lượng lớn giao dịch tự động diễn ra khi giá vượt qua các ngưỡng được xác định trước. Vì phần lớn giao dịch được thực hiện thông qua các chương trình tự động, hầu hết các nhà giao dịch HFT được kích hoạt bởi các lệnh bán gian lận của Sarao. Sau đó, lại tiếp tục kích hoạt các lệnh từ các nhà giao dịch HFT khác – gây ra một vòng xoáy đi xuống. Black Monday, 24.08 2015: Dow Jones (một lần nữa)DJIA đã phải chịu 1 vụ Flash Crash khác vào tháng 8 năm 2015 khi chỉ số giảm mạnh khoảng 1100 điểm trong vòng 5 phút đầu tiên của ngày giao dịch. Điều này một lần nữa gây ra sự đình chỉ khi giá cổ phiếu trở nên quá biến động, khiến cho các sàn giao dịch gặp khó khăn trong việc đưa ra các chỉ số giá chính xác mà các cổ phiếu đó được đưa vào. Black Monday, 24.08 2015: Dow Jones (một lần nữa) S&P 500 đã giảm 5% trong vài phút sau khi mở nhưng đã khắc phục được phần lớn tổn thất vào giữa trưa. Rắc rối này phần lớn bị cô lập với các chứng khoán Mỹ được niêm yết trên thị trường chứng khoán New York (NYSE). Không giống như các Flash Crash trước đây, lần này nguyên nhân có vẻ không phải do cố ý. Đã có một đợt bán tháo cổ phiếu vào thứ Năm và thứ Sáu trước khi vụ Flash Crash xảy ra vào thứ Hai tuần sau. Nhiều tranh luận khiến các nhà đầu tư cảnh giác vào cuối tuần đó. Thêm vào đó, các thị trường châu Á, mở cửa trước Mỹ, đã lao dốc khi giao dịch bắt đầu vào thứ Hai và các nhà đầu tư Mỹ theo sau vào cuối ngày. Cuối cùng, điều này lên đến đỉnh điểm trong sự mất cân bằng lớn khi các lệnh đặt hàng bán vượt xa lệnh mua, đẩy giá xuống thấp hơn. Flash Crash 2014: trái phiếu MỹFlash Crash trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ – được gọi là “Great Treasury Flash Crash” – xảy ra vào tháng 10 năm 2014 và cuộc tranh luận về nguyên nhân chính vẫn còn được tranh luận ngày hôm nay. Chỉ trong 12 phút, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn mười năm đã mất và sau đó phục hồi 1,6% và là mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2009. Great Treasury Flash Crash 2014 Các nhà quản lý Hoa Kỳ đã công bố một báo cáo nhanh về vụ việc chưa đầy một năm sau đó, nhưng vẫn chưa giải thích thỏa đáng nguyên nhân. Họ cho rằng, khối lượng giao dịch hôm đó tăng gấp đôi so với thông thường, kết hợp với thanh khoản chặt chẽ hơn vì có ít trái phiếu để bán hơn đáng kể so với thông thường. Tuy nhiên, phần lớn mọi người đổ lỗi cho nhà giao dịch HFT. “Great Treasury Flash Crash” cho thấy rằng giao dịch thuật toán và tần số cao hoàn toàn dựa trên đà. Giá trái phiếu đã trải qua một sự gia tăng bình thường do cầu chiếm ưu thế hơn so với cung trước khi Flash Crash. Giá tăng đó đã kích hoạt các lệnh giao dịch được xác định trước bởi các thuật toán để tự động bán trái phiếu khi giá đủ cao để kiếm lợi nhuận tốt. Và, trong khi nhiều lệnh không được kích hoạt, chúng đã bắt đầu hiển thị cho các nhà giao dịch khác vẽ một bức tranh rằng ngày càng có nhiều người muốn bán trái phiếu của họ, sau đó bắt đầu đảo ngược xu hướng giá để đẩy giá thấp hơn một lần nữa. Điều đó, lại khiến điều tương tự lặp lại một lần nữa khi các lệnh đặt hàng dựa trên thuật toán được khởi động khi giá tăng thấp hơn. Flash Crash 2016: GBP / USDĐồng bảng Anh đã giảm mức đáng kinh ngạc 6% so với đồng đô la trong giao dịch qua đêm vào tháng 10 năm 2016 từ hơn 1,26 đô la xuống mức thấp 1,14 đô la trước khi phục hồi và chững lại ở mức khoảng 1,24 đô la trong vài giờ, một lần nữa cho thấy nhiều tài sản không thể ngay lập tức phục hồi các tổn thất từ các Flash Crash. Flash Crash 2016: GBP / USD Một lần nữa, một nguyên nhân duy nhất đã không được xác định. Một số người tin rằng đó là một sai lầm của con người khi đặt lệnh, nhưng những người khác có một lý thuyết thú vị hơn nhiều là đổ lỗi cho giao dịch thuật toán. Thật thú vị, một tuyên bố cho thấy một thuật toán mới hơn, thử nghiệm hơn (và ít chính xác hơn) hoạt động trên các tiêu đề tin tức và mạng đầu tư. Lợi ích chính của việc sử dụng máy tính để giao dịch là tốc độ họ có thể làm điều đó và thực tế họ có thể giao dịch mà không phải quan tâm đến tình cảm hay cảm xúc của con người. Tuy nhiên, suy đoán rằng một số thuật toán đang hoạt động trên các dữ liệu không rõ ràng như trong lập trình thì chính những robot này đang cố gắng giao dịch trên cảm xúc của con người. Trong trường hợp này, một gợi ý là một thuật toán đã phản ứng với các bình luận của Tổng thống Pháp Francois Hollande về việc đồng ý “hard Brexit” của Thủ tướng Anh Theresa May, khiến một lệnh bán lớn đẩy giá xuống đủ thấp để kích hoạt thêm các lệnh bán từ các máy tính khác. Một trong những lý do thuật toán được coi là thủ phạm chính là vì Flash Crash xảy ra chỉ sau một đêm khi các thị trường ở châu Á, Úc và New Zealand mở cửa thay vì các trung tâm lớn ở Anh hoặc Mỹ. Điều đó có nghĩa là thanh khoản GBP / USD thấp hơn bình thường, làm trầm trọng thêm biến động giá. Flash Crash 2017: EthereumBiến động cực kỳ mạnh là điều không lạ gì với thế giới tiền điện tử. Nên không có gì ngạc nhiên khi nhiều trader gặp phải Flash Crash trong thị trường này. Vào giữa năm 2017, giá của ethereum trên sàn giao dịch hiện không còn tồn tại GDAX đã giảm mạnh từ $319 xuống chỉ còn 10 xu chỉ trong vài giây. Flash Crash 2017: Ethereum Không giống như nhiều tài sản khác, Ethereum đã phục hồi tất cả những mất mát đó và hơn thế nữa trong cùng một ngày xảy ra Flash Crash. Vào thời điểm đó, GDAX quy kết Flash Crash cho lệnh bán hàng triệu đô la đẩy giá xuống thấp hơn, một lần nữa kích hoạt hàng trăm lệnh bán khác, đủ để gần như xóa sạch toàn bộ giá trị của tiền điện tử. Trader cần phải làm gì để không bị khét tài khoản trước Flash Crash?Mặc dù rõ ràng lỗi của con người có thể tạo ra Flash Crash, nhưng với sự phát triển của công nghệ và thuật toán, ngày càng nhiều nguyên nhân từ các hệ thống máy tính này gây ra. Khi các thị trường lớn bị đóng cửa và thanh khoản thấp, vai trò của các nhà trader sử dụng thuật toán càng tăng. Thực tế là hầu hết các máy tính này giao dịch với nhau (và với chính chúng) có nghĩa là một sai sót nhập lệnh hoặc một chút lập trình không chính xác của một thuật toán thường kích hoạt thuật toán khác v.v. Nhưng sự thiếu hiểu biết thực sự về các Flash Crash đồng nghĩa là chúng ta còn lâu mới tìm ra giải pháp xóa bỏ chúng hoàn toàn, được chứng minh bằng thực tế chúng tiếp tục xảy ra bất kể các biện pháp đã được đưa ra. Một trong những biện pháp phổ biến nhất được giới thiệu bởi các sàn giao dịch như NYSE là ngắt mạch, dừng giao dịch khi hệ thống tự động nhận ra Flash Crash xảy ra cho đến khi lệnh mua và bán có thể được khớp đều và giao dịch có thể tiếp tục như bình thường. Đó là cách thị trường vận động để chống lại Flash Crash, riêng đối với nhà đầu tư cá nhân, bảo vệ tài khoản của bạn vẫn là trên hết. Mặc dù giá có thể khôi phục lại sau Flash Crash, nhưng có thể sẽ tốn nhiều thời gian. Ai biết được trong thời gian hồi phục có các sự kiện tiêu cực nào làm giá tồi tệ hơn không, và quan trọng là tâm lý đầu tư toàn thị trường sẽ bị ảnh hưởng nặng nề. Vì thế, đối với nhà đầu tư cá nhân, nguyên tắc quản lý vốn là không bao giờ thừa. Bạn nên luôn luôn thực hiện 1 vài biện pháp sau để bảo vệ tài khoản của mình khi Flash Crash xảy ra:
Tổng hợp bởi Vnrebates.net Theo IG.com, FXCM.com |
