Đồng đô la xanh sẽ là bao nhiêu vào năm 2023?

Bốn chỉ báo những giờ qua đánh dấu sự suy giảm của nền kinh tế Argentina trong những tháng gần đây

1- Kỳ vọng lạm phát ở Argentina tăng lên gần 100%

2- Dữ liệu xấu cho xây dựng và công nghiệp

3- Đồng đô la đang trên đà tăng giá và BCRA khó kiềm chế nó

4- Năm 2022, tỷ lệ nghèo tăng lên 43,1% và ảnh hưởng đến khoảng 17 triệu người

Các nhà phân tích và dự báo quan trọng nhất của thị trường không mấy lạc quan cho năm 2023, bất chấp những nỗ lực của Chính phủ nhằm ngăn chặn đà leo thang của giá cả và những vấn đề nghiêm trọng của kinh tế vĩ mô và vi mô. Lạm phát tháng 11 có thể vào khoảng 6,1%, cao hơn ước tính chính thức

Trong một báo cáo gần đây, nhà phân tích tài chính và chuyên gia của Thành phố Buenos Aires, nhà kinh tế học Salvador Di Stefano đã dự đoán "mức giá của đồng đô la xanh ở mức 400 đô la" vào tháng 12 năm 2022 và mô tả một triển vọng thù địch đối với Ngân hàng Trung ương. Sự xuất hiện vào tháng 12 của một phiên bản mới của “đồng đô la đậu nành” đã mang lại cho Ngân hàng Trung ương một chút oxy, nhưng liệu như vậy đã đủ chưa?

Di Stefano giữ nguyên dự đoán của mình. "Dự trữ đã giảm trong 12 tháng qua, trong khi các khoản nợ phải trả bằng tiền tăng nhanh", người đứng đầu công ty tư vấn mang tên ông cho biết.

ĐỒNG ĐÔ LA BAO NHIÊU VÀO THÁNG 12 NĂM 2022?

Ngày nay, song song có giá 315 đô la để bán ở Buenos Aires và khoảng 320 đô la ở Córdoba.

Theo quan điểm của Di Stefano, "đó là một món quà", vì vào cuối năm nay, dự kiến ​​​​sẽ tăng lên mức 400 đô la

#Đô la bốc cháy. @SalvaDiStefano, nhà phân tích tài chính "Vào cuối tháng 12, con số của chúng tôi là gần 400 đô la do vấn đề tiền tệ lớn. Chúng tôi không thấy nó thấp hơn $375, nó có thể là $380, $410". #Ngày qua ngày

– Đài phát thanh Mitre Mendoza (@radiomitremza) ngày 7 tháng 12 năm 2022

"Chúng tôi đã hỗ trợ dự báo này trong một thời gian dài," nhà kinh tế giải thích trong một báo cáo được xuất bản bởi El Cronista

“Thử nghiệm tiền tệ này là bánh mì cho hôm nay và đói khát cho ngày mai, việc phát hành đồng peso sớm hay muộn sẽ dẫn đến việc tăng giá, tăng lãi suất và tăng đồng đô la thay thế. Điều thứ hai sẽ mang lại tương quan là sự gia tăng khoảng cách sẽ mang lại nhiều bất ổn hơn cho nền kinh tế ”, ông nói thêm trong một chuyên mục của Ámbito Financiero

Đối với phần còn lại của tài sản, nhà phân tích dự đoán. “Với sự mất giá của đồng đô la bán buôn là 7,0% cho tháng 12, chúng tôi dự đoán đồng đô la Qatar ở mức 371,50 đô la. Điều này ngụ ý rằng đồng đô la MEP sẽ có mức giá sàn đó vào cuối năm, từ đó có thể có thêm một điểm cộng nữa."

Theo Di Stefano, sự phản ánh của đồng đô la Qatar trong MEP là do "đồng đô la được phân xử". "Bằng cách này, nếu một cái phát triển, cái kia rất có thể sẽ phản ứng theo cách tương tự", ông giải thích.

“Đồng đô la cân bằng ở mức 182,3 đô la một năm trước và đồng đô la MEP trên thị trường trị giá 197,60 đô la. Hiện tại, đồng đô la cân bằng ở mức 362,40 đô la và đồng đô la MEP vào cùng ngày trị giá 302,1 đô la. Sự điều chỉnh sắp xảy ra," anh dự đoán. Dự đoán sẽ trở thành sự thật?

Chính phủ dẫn chúng ta đến một cuộc suy thoái chưa từng thấy trước đây. Chỉ cần nhìn vào số liệu thống kê tiền tệ và tài chính. Đó là giảm chi tiêu công nhưng chưa đạt được thặng dư tài khóa. Lượng peso lưu thông bị thu hẹp đáng kể, lãi suất tăng mạnh, hạn chế nhập khẩu, thắt chặt hàng tồn kho và không tạo niềm tin

Đó là một loại cocktail khó tiêu hóa trong một nền kinh tế đang chậm lại rất nhanh.

Còn việc đặt chỗ ở Argentina thì sao?

Chúng đã ở mức khoảng 38 đô la Mỹ trong 4 tháng. 000 triệu, các nguồn đáng tin cậy chỉ ra rằng chúng có thể đạt tới 6 đô la Mỹ. 000 triệu, trong đó 2 đô la Mỹ. 700 sẽ đến từ các tổ chức quốc tế, nhưng không biết phần còn lại sẽ đến từ đâu. Nếu không tăng dự trữ đáng kể sẽ khó đối phó với mùa hè. Hạn hán đang cấp bách, đậu nành được trồng ít, lúa mì khan hiếm, ngô nguyên chất cũng vậy, nếu thời tiết khô hạn tiếp tục, vấn đề sẽ trở nên trầm trọng hơn

Chính phủ cuối cùng đã ra mắt Đô la Qatar. nó có giá bao nhiêu

Điều gì xảy ra với trọng lượng?

4 tháng trước, cơ sở tiền tệ đã bị đóng băng, ở mức 4,3 triệu đô la và họ không để nó tăng lên trên mức đó. Trong năm ngoái, nó đã tăng 46,3% khi lạm phát ở mức 88,0% mỗi năm

Sự co lại của đồng peso với việc tăng lãi suất gây chết người cho hoạt động kinh tế. Cái nhìn thứ hai là lượng peso dự trữ còn lại và bị rút khỏi thị trường thông qua leliq và các công cụ khác, trong 4 tháng qua, lượng dự trữ này đã tăng từ 6,8 triệu đô la lên 8,7 triệu đô la, đó là một quả bom hẹn giờ thực sự

Điều này tạo ra khoản thanh toán lãi hàng tháng là $440 vào tháng 10. 000 triệu và đối mặt với tháng 12, nó có thể vào khoảng 500 đô la. 000 mỗi tháng, số tiền này thể hiện khoản thanh toán một tháng hưu trí và lương hưu. Nợ của Ngân hàng Trung ương năm ngoái tăng 96,9%

hiệu ứng lạm phát. Tờ 1.000 peso được lưu hành nhiều nhất trên đường phố

Làm thế nào là mối quan hệ dự trữ so với nợ?

Dự trữ thêm tới 38 đô la Mỹ. 676 triệu, trong khi khoản nợ tính bằng đô la Mỹ là 55 đô la Mỹ. 174 triệu, gấp rưỡi dự trữ

Đó là một mối quan hệ khó duy trì theo thời gian. Cần phải kết hợp nhiều dự trữ hơn hoặc giảm nợ, vì điều này cần phải có thặng dư tài khóa, điều không có trong ngắn hạn và trung hạn. Chúng tôi cũng không thấy thu nhập đô la mạnh mẽ có sẵn

Bây giờ các doanh nghiệp vừa và nhỏ có ứng trước 50.000 đô la Mỹ để nhập khẩu

Tại sao chúng ta lại đi đến tình trạng này?

Tháng 6 năm ngoái, có một cuộc chạy đua trái phiếu bằng đồng peso, Argentina không có tín dụng bên ngoài và từ ngày này sang ngày khác, việc bán các loại giấy tờ của Argentina được định giá bằng đồng peso bắt đầu. Ngân hàng Trung ương không có ý tưởng nào tốt hơn là can thiệp vào thị trường để mua trái phiếu, hạng mục quyền sở hữu công trên số dư BCRA đã tăng 11 đô la Mỹ kể từ tháng Năm. 391 triệu, số tiền này được tài trợ bằng phát hành tiền tệ và sau đó hấp thụ peso thông qua leliq

Vì vậy, không có Ngân hàng Trung ương nào có thể nắm giữ

Nợ phải trả bằng tiền của Ngân hàng Trung ương, theo bảng cân đối kế toán tính đến ngày 31 tháng 10, lên tới 13,5 triệu đô la và, nếu chúng ta lấy dự trữ ở mức 38 đô la Mỹ. 676 triệu, mang lại cho chúng tôi số dư hoặc đô la chuyển đổi là 350 đô la, khi trên thị trường, đô la xanh có giá trị dưới 300 đô la

Có phải Argentina đã mất tài chính thị trường?

Thị trường không muốn trái phiếu của chính phủ bằng đồng peso, nó đã phát hành nợ theo tỷ lệ và có một hiện tượng khó tiêu. Lượng trái phiếu kho bạc bằng đồng peso tương đương với 126 đô la Mỹ. 885 triệu, nếu chúng ta thêm vào khoản nợ này của leliq là 55 đô la Mỹ. 174 triệu, khoản nợ bằng đồng peso của chính phủ và Ngân hàng Trung ương lên tới 182 đô la Mỹ. 059 triệu, gấp hơn 4 lần lượng dự trữ

Nếu chúng ta thêm cơ sở tiền tệ vào kho nợ này, nó sẽ mang lại cho chúng ta bao nhiêu?

Cơ sở tiền tệ tương đương với 27 đô la Mỹ. 400 triệu, điều này sẽ không mang lại con số khổng lồ 209 đô la Mỹ. 459 triệu. Nếu tất cả những đồng peso này sẽ rút dự trữ, đồng đô la chuyển đổi hoặc cân bằng sẽ mang lại cho chúng tôi 850 đô la

đầu tư. một phân tích về trái phiếu Argentina đã tăng gấp 5 lần khoản đầu tư trong 8 năm

Ai cung cấp tín dụng cho chính phủ ngày hôm nay?

Tài trợ của kho bạc đến từ ba phía, cụ thể là

1. Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Argentina phát hành để mua chứng khoán và sau đó rút tiền phát hành ra khỏi thị trường hấp thụ đồng peso. Nó được mua với lãi suất rất cao, lạm phát cộng thêm, và vay với lãi suất hiệu quả là 107,0% mỗi năm. Đây là nơi họ tìm kiếm sự cân bằng, nhưng kết quả là một khoản nợ trở nên không thể quản lý được tại Ngân hàng Trung ương. Tỷ lệ hiệu quả khó giảm xuống dưới 107,0% mỗi năm cũng không được gọi là tăng. rắc rối ở cửa
2. Thị trường tài trợ cho Kho bạc, nhưng mỗi ngày nó trở nên chọn lọc hơn, nó mua các vị thế rất ngắn và không mạo hiểm khi mua trái phiếu đáo hạn sau năm 2023
3. Các ngân hàng là nhà tài chính lớn của Kho bạc, dưới áp lực của Ngân hàng Trung ương, họ yêu cầu họ phân bổ tiền để mua trái phiếu. Các ngân hàng sẽ có thể tiếp tục tài trợ cho chính phủ, trong phạm vi tiền gửi tiếp tục tăng. Các ngân hàng tài trợ ngày càng ít cho tư nhân và nhiều hơn cho Nhà nước

Bẫy không lối thoát bởi “lạm phát kiểu Argentina”

Các khoản tiền gửi như thế nào?

Trong 4 tháng, tiền gửi bằng đô la vào khoảng 17 đô la Mỹ. 700 triệu và trong một năm họ giảm 7,0%. Điều này cho thấy không có niềm tin để thu hút các khoản tiền gửi mới

Đối với tiền gửi bằng peso, tổng số tiền dự trữ tăng ít hơn lạm phát vì chúng tăng 84,7% mỗi năm khi chúng tôi kỳ vọng lạm phát là 88,0% mỗi năm. Về tiền gửi có kỳ hạn tăng 111,8%/năm, đây là nguồn tài trợ cho Nhà nước, Chính phủ yêu cầu các ngân hàng phải tài trợ thâm hụt

Còn các khoản vay thì sao?

Các khoản vay bằng đồng peso có tổng trị giá 6,4 triệu đô la và tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 71,8%, thấp hơn nhiều so với lạm phát, sẽ là 88,0% hàng năm. Trong tổng số tiền gửi bằng peso là 16,5 triệu đô la, chỉ có 6,4 triệu đô la được chuyển đến khu vực tư nhân để tài trợ, 38,8% tổng số tiền gửi

Các khoản vay bằng đô la cộng lại lên đến 3 đô la Mỹ. 605 triệu, nếu chúng ta nhớ rằng tiền gửi bằng đô la cộng lại lên tới 17 đô la Mỹ. 614 triệu, chúng tôi có rằng khu vực tư nhân chỉ nhận được 20,5% tổng số tiền gửi dưới dạng cho vay

Người mặc đồ đại dịch kiếm được nhiều tiền hơn người mua đô la xanh

Khu vực tư nhân ngày càng ít tài chính

Đúng, chúng ta có ít tài chính tư nhân và tài chính công dồi dào. Theo cách này, nếu khu vực tư nhân không phát triển, không thể cung cấp tài chính cho Nhà nước. Nếu chúng ta thêm vào dự trữ nhập khẩu này, với ít nhập khẩu hơn, các ngành như công nghiệp và thương mại không thể phát triển, mọi thứ sẽ cho thấy hoạt động ít hơn, doanh thu công giảm và do đó thâm hụt ngân sách nhiều hơn trong tương lai

Mười điểm mà tôi nghĩ bạn phải xem xét trong tuần này

1. Dự trữ rất thấp và nếu các khoản giải ngân quốc tế mới không đến, chúng tôi sẽ kết thúc năm với dự trữ dưới mức hiện tại
2. Các khoản nợ tiền tệ sẽ tăng với tốc độ 500 đô la. 000 hàng tháng ở mức tối thiểu, với số tiền đó chúng ta có thể kỳ vọng rằng vào cuối năm nay, cổ phiếu sẽ ở mức trên 14,5 triệu đô la
3. Kho bạc không thể tự tài trợ ở mức lãi suất thấp, trái phiếu bằng đồng peso được điều chỉnh theo lạm phát đáo hạn từ tháng 4 trở đi phải trả lãi suất hàng năm là 4,0%. Trái phiếu bằng peso TO23 đáo hạn vào tháng 10 năm 2023, lợi suất 140,0% mỗi năm. Các tỷ lệ này sẽ tiếp tục tăng nếu chính phủ không nhận được đô la thực từ nước ngoài hoặc tài chính thực hơn bằng đồng peso.
4. Kho bạc được tài trợ tùy thuộc vào đợt phát hành của Ngân hàng Trung ương hoặc sự đóng góp của các ngân hàng, khu vực tư nhân không muốn tài trợ cho Nhà nước
5. Nếu chúng ta thêm vào tất cả những điều này một kịch bản hạn hán hiếm thấy, sẽ không mang lại đủ đô la vào năm 2023, thì khả năng duy nhất để điều chỉnh tài khoản công sẽ là thông qua điều chỉnh tỷ giá hối đoái. Nếu việc điều chỉnh này bị hoãn lại, việc gia tăng chênh lệch tỷ giá sẽ là điều tất yếu, khi điều kiện thanh khoản của thị trường cho phép.
6. Khảo sát Kỳ vọng Thị trường (REM), được thực hiện dựa trên 38 chuyên gia tư vấn tư nhân, cho thấy lạm phát là 96,0% mỗi năm trong 12 tháng, trong khi REM TOP 10 (10 nhà dự báo tốt nhất) đặt nó ở mức 101,2% mỗi năm. Về tỷ giá hối đoái, trung bình 38 chuyên gia tư vấn nhận thấy tỷ giá hối đoái trong 12 tháng là 284,4 đô la, tương ứng với mức tăng 81,3% mỗi năm, dưới mức lạm phát dự kiến. Thay vào đó, TOP 10 thấy nó ở mức 293,6 đô la, tương ứng với mức tăng 87,1% mỗi năm
7. Nếu chúng ta giả định rằng 10 công ty tư vấn thành công nhất tiếp tục thành công và kể từ tháng 10 năm 2023, đồng đô la chính thức ở mức 293,60 đô la và chênh lệch tỷ giá hối đoái 100% hiện tại với các đô la thay thế được duy trì, thì giá trị của những đô la này sẽ điều chỉnh từ 587,2 đô la
8. Tình hình gia đình của Ngân hàng Trung ương vô cùng tế nhị, ít đô la và quá nhiều peso. Việc lạm dụng phát hành để tài trợ cho Kho bạc thông qua việc mua chứng khoán đại chúng có thể khiến Ngân hàng Trung ương phải trả giá rất đắt. Tỷ lệ dự trữ so với dự trữ nợ là 150%, không thể bình tĩnh được
9. Trong kịch bản này, Ngân hàng Trung ương bắt đầu thu hẹp lượng tiền trên thị trường, tăng lãi suất và khiến các ngân hàng tài trợ cho khu vực công gây bất lợi cho khu vực tư nhân.
10. Trong bối cảnh thiếu thanh khoản và thiếu đô la, kết quả là suy thoái và lạm phát. Nếu Ngân hàng Trung ương không tăng tỷ giá, giá trị của đồng đô la thay thế dưới 300 đô la sẽ trở nên rất hấp dẫn khi trong một năm, nó có thể tăng hơn gấp đôi giá trị theo dự báo của chúng tôi

đô la xanh hôm nay. giá từng phút của thứ Hai tuần này, ngày 7 tháng 11

bản nhạc thưởng. một ví dụ về sự thiếu tin tưởng

Trái phiếu TO23 có lãi suất 140%, nếu bạn đổi đô la trên thị trường chứng khoán ở mức 291 đô la và bạn mua TO23 để thua lỗ so với đô la, bạn cần giá của thị trường chứng khoán đô la ở mức 698,4 đô la một năm kể từ bây giờ

Chúng ta sẽ thấy một hàng đợi để mua TO23, tuy nhiên, thị trường đã ủng hộ nó và nó giảm giá mỗi ngày. Điều này ngụ ý rằng thị trường đang xem xét số đô la thay thế trên 700 đô la một năm. Tôi không nói, thị trường lên tiếng

Khi nào đồng đô la sẽ tăng ở Argentina?

Đô la xanh giá bao nhiêu?

Khi nào đồng đô la giảm giá ở Colombia vào năm 2022?