EBIT là một trong những chỉ số tài chính quan trọng, giúp so sánh mức thu nhập của các doanh nghiệp khi có cùng một mức thuế và không có chi phí lãi vay. Show
 Lợi nhuận trước lãi vay và thuế hay thu nhập trước lãi vay và thuế (tiếng Anh: earnings before interest and taxes—EBIT) là một chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng thu được lợi nhuận của công ty, bằng thu nhập trừ đi các chi phí, nhưng chưa trừ tiền (trả) lãi và thuế thu nhập.
EBIT một trong các chỉ số khả năng sinh lời của doanh nghiệp được đề cập đến như "khoản kiếm được từ hoạt động kinh doanh", "lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh" hay "thu nhập ròng từ hoạt động".Công thức để tính EBIT là: EBIT = Thu nhập - Chi phí hoạt động Có thể xem công thức tính EBIT một cách cụ thể hơn như sau: EBIT = Tổng Doanh thu - Tổng biến phí - Tổng định phí Tuy nhiên trong các báo cáo tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam, do khoản chi phí lãi vay nằm bên trong chi phí tài chính, nên sẽ rất khó tính chi phí hoạt động, vì vậy có thể dùng công thức sau để thay thế: EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay VÍ DỤ: Theo BCTC Q3.2022 của Vietcap , tính được EBIT theo công thức: EBIT = LNTT + CPLV = 153 tỷ + 115 tỷ = 268 tỷ Nói cách khác, EBIT là tất cả các khoản lợi nhuận trước khi tính vào các khoản thanh toán tiền lãi và thuế thu nhập. Một yếu tố quan trọng đóng vai trò giúp cho EBIT được sử dụng rộng rãi là nó đã loại bỏ sự khác nhau giữa cấu trúc vốn và tỷ suất thuế giữa các công ty khác nhau. Do đã loại bỏ lãi vay và thuế, hệ số EBIT làm rõ hơn khả năng tạo lợi nhuận của công ty, và dễ dàng giúp người đầu tư so sánh các công ty với nhau Ý nghĩa của EBITVới việc loại bỏ 2 chi phí là: - Chi phí lãi vay liên quan đến nợ vay (tức, cấu trúc vốn), và… - Chi phí thuế liên quan đến thuế (liệu doanh nghiệp có được ưu đãi thuế hay không?) EBIT giúp tập trung vào khả năng tạo ra thu nhập từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp. EBIT giúp nhà đầu tư đánh giá hoạt động của doanh nghiệp: - Khả năng kiểm soát các chi phí của doanh nghiệp - Hoạt động kinh doanh và hoạt động để tạo ra lợi nhuận - Khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ và nguồn vốn để duy trì, phát triển cho những kế hoạch trong tương lai. EBIT cũng được các nhà đầu tư áp dụng trong việc so sánh hai hoặc nhiều công ty thuộc cùng một lĩnh vực hoạt động nhưng lại có mức thuế thu nhập khác nhau. Việc sử dụng chỉ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay giúp các nhà đầu tư có cái nhìn khách quan nhất về hiệu suất hoạt động và tiềm năng phát triển trong tương lai của công ty. EBIT là chỉ số được dùng phổ biến khi đánh giá sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp. Tuy nhiên, để có cái nhìn tổng quát, nhà đầu tư nên sử dụng kết hợp các chỉ số khác như: ROE, ROA, ROS, EPS, P/E, P/B. Ứng dụng của EBIT trong đầu tư chứng khoánSử dụng Ebit Margin
Ebit Margin = EBIT / Doanh thu thuần Trong đó: EBIT chính là lợi nhuận trước lãi vay và thuế Doanh thu thuần là lợi nhuận thu về sau khi đã trừ đi các loại thuế như thuế TNDN, thuế XNK, thuế tiêu thụ đặc biệt…
Trong đó: EV là giá trị doanh nghiệp (EV = (Giá cổ phiếu x Số lượng cổ phiếu đang lưu hành) + Vay ngắn hạn và dài hạn + Lợi ích cổ đông thiểu số + Giá trị thị trường của cổ phiếu ưu đãi – Tiền và các khoản tương đương tiền. Sử dụng EBIT đánh giá khả năng thanh toán lãi vay
Khả năng thanh toán lãi vay = EBIT / Chi phí lãi vay Sử dụng Ebit để tính toán trong mô hình Dupont 5 nhân tố
Tham khảo thêm: Phương pháp định giá cổ phiếu nào chính xác nhất? Tìm hiểu các chỉ số tài chính của doanh nghiệp Như vậy, dựa vào chỉ số EBIT, nhà đầu tư có thể đánh giá được tình hình hoạt động, khả năng quản lý các nguồn lực và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai. Đây là bước quan trọng trong việc đánh giá giá trị cổ phiếu và giá trị doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư lựa chọn được phương án đầu tư hiệu quả nhất. Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế là gì?Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế là tỷ suất sinh lời đòi hỏi từ nhà đầu tư cho vay (hay còn gọi là chủ nợ), mà không tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp. Lãi suất vay vốn đại diện cho chi phí mà doanh nghiệp phải trả cho việc sử dụng nguồn vốn từ bên ngoài. Chi phí sử dụng vốn bình quân là gì?Chi phí sử dụng vốn bình quân là chi phí sử dụng vốn được doanh nghiệp tính toán dựa trên tỷ trọng các loại vốn mà doanh nghiệp sử dụng. Vốn của doanh nghiệp bao gồm: cổ phần thường, cổ phần ưu đãi, trái phiếu và các khoản nợ dài hạn khác. Chi phí lãi vay không che bao nhiêu phần trăm?Theo báo cáo của OECD về Action 4, mức tỷ lệ khống chế chi phí lãi vay nên từ 10% đến 30%. Đó là lý do tại sao khi ban hành Nghị định 20/2017/NĐ-CP, Chính phủ quy định mức khống chế là 20%, sau đó nâng lên 30% tại Nghị định 68/2020/NĐ-CP. Chi phí lãi vay khi nào bị loại?Mức lãi suất cơ bản của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tại thời điểm vay là 5%/năm. Như vậy, chi phí lãi vay của doanh nghiệp vượt quá 150% mức lãi suất cơ bản, là khoản chi phí lãi vay không hợp lý. Phần chi lãi vay tương ứng 5%/năm vượt mức sẽ bị loại khỏi chi phí được trừ khi xác định thuế TNDN. |
